基本面分析是以證券的內在價值爲依據，基於公共信息對影響證券價格及其走勢的各項因素的分析，以此決定投資購買何種證券及何時購買。
基本面分析的假設前提是：證券的價格是由其內在價值決定的，價格受政治的、經濟的、心理的等諸多因素的影響而頻繁變動，很難與價值完全一致，但總是圍繞價值上下波動。理性的投資者應根據證券價格與價值的關係進行投資決策。
因而在進行基本面分析時有兩項基本任務：
淨資產：總資產除去負債部分後的所有者權益。
營業收入：企業在從事銷售商品，提供勞務和讓渡資產使用權等日常經營業務過程中所形成的經濟利益的總流入。分為主營業務收入和其他業務收入。
淨利潤：在利潤總額中按規定交納了所得稅後公司的利潤留成。
資本公積金：在公司的生產經營之外，由資本、資產本身及其他原因形成的股東權益收入。股份公司的資本公積金，主要來源於的股票發行的溢價收入、接受的贈與、資產增值、因合併而接受其他公司資產淨額等。
未分配利潤：企業實現的淨利潤經過彌補虧損、提取盈餘公積和向投資者分配利潤後留存在企業的、歷年結存的利潤。
總股本：股份公司發行的全部股票所占的股份總數。
流通股本：上市公司股份中，可以在交易所流通的股份數量。
每股收益(EPS)：淨利潤 / 總股本
市盈率(P/E)：股價 / 每股收益
市淨率(P/B)：股價 / 每股淨資產
市銷率(P/S)：股價 / 每股銷售額
市現率(P/C)：股價 / 每股現金
PEG： 市盈率 / 每股收益增長率
資產收益率(ROA)： 淨利潤 / 總資產
淨資產收益率(ROE)： 淨利潤 / 淨資產
息稅前利潤(EBIT)
息稅折舊及攤銷前利潤(EBITDA)
企業價值(EV)
基本分析的邏輯是通過對公共信息的分析糾正市場定價的無效性，以此獲得超額收益。因而分析的重點在於哪些地方市場看錯了，具體而言市場錯誤的原因分爲兩類：
相對而言，市場因第一種原因出現的無效性更容易把握，但是由於市場參與者衆多，發生的概率不大。而當我們與市場觀念不一致時，需要小心謹慎地證明我們看法的正確性與合理性。
我們多次強調了挖掘市場無效的原因在於我們進行相關分析的目標是獲取超額收益，而非獲取絕對收益。由有效市場假說，獲取超額收益的來源是市場的無效性。在這一前提下，我們進行基本面分析，最終並非證明相關公司有多麼優秀，而是相關公司是否便宜，是否被市場低估了，這兩者有本質差別。
最後，我們在考慮投資收益也要考慮潛在風險。在許多情況下，期望收益超過市場收益並非由市場無效帶來，而是因爲承擔了比市場風險更大的風險。這也就是我們需要考慮β的原因。
自上而下分析法的具體流程包括：
自上而下分析法更類似於賣方研報的分析邏輯，強調研究整體宏觀經濟狀況對企業及產業的影響。
自下而上分析法更類似於買方研報的分析邏輯，如果強調進行企業分析，發掘與市場一直看法的不同之處，並進一步證明市場看法之錯誤，即市場的無效性。
例如，市場因沒有發現公司潛在訂單帶來的未來業績上升即是市場對於信息反應的不充分。此時通過對企業的分析可以發現股價的上升空間，借市場的無效獲得了收益。
市場容易產生無效的地方就是自下而上分析法篩選個股，選擇切入點的角度。舉例而言，因爲過往業績不佳導致對公司資產價值的忽視，因現階段產業週期低谷導致對於公司未來業績反轉的忽視，以及因折舊政策保守導致的實際業績與經營現金流的顯著差異。
絕對估值法又稱貼現法，是通過對上市公司歷史、當前的基本面分析和對未來反應公司經營狀況的財務數據的預測獲得上市公司股票的內在價值。
主要的估值模型有股利貼現模型(DDM)和折現現金流模型(DCF)。折現現金流模型又分爲股權自由現金流模型(FCFE)和公司自由現金流模型(FCFF)。
相對估值法又稱可比公司法，是指對公司估值時將目標公司與可比公司對比，用可比公司的價值衡量目標公司的價值。
相對估值法最常用的方法是市盈率法和市淨率法。
技術面、基本面分析基於市場信息的非隨機性和反應的非迅速與準確性獲得超額收益的。亦即有效市場假說的第二與第三條不成立。在他們看來，在第一條推論滿足，即理性人有足夠的能力正確處理信息的前提下，戰勝市場的唯一方式是儘可能多的與價格相關的獲取信息，或者是利用被市場遺忘或者忽視的信息，亦即過去的信息。而行爲金融學們則從根本上否認了有效市場假說的理性人假設，在他們看來，信息的多寡並非決定性因素，而是在於信息如何被理性地處理。
技術面分析利用包容假設，認爲價格已經充分反映了市場信息與公共信息。在這一前提下，通過基本面對公共信息進行研究並不能獲得更多的準確性。因而他們放棄了一部分在他們看來冗餘的、難以分析的信息，選擇直接通過容易量化的價格、成家量等市場信息，簡化了預測過程，相對基本面分析而言有效地降低了信息缺失的風險。使用技術面分析進行策略決策雖然平均收益不如基本面分析，但收益的穩定性卻可以達到很高的水平。
基本面分析傾向於認爲技術面分析只是使用了市場信息的壓縮包（價格的確是市場信息的反應，但這是有損壓縮），所以他們要將組成價格函數的影響因子都剖析出來分別解析（其中包含了市場信息與公共信息），以期待看到更多細節並提升對於未來價格的預測能力。但基本面分析也需要利用價格，價格是最好的檢驗價格函數正確性的工具。
從這些角度看，基本面在長期的價格預測上更具優勢，而技術面分析由於操作簡便，且在短期內犯錯的可能性較小，因而更適合預測價格的短期變化。